物衔接数处于快速增加阶段，5G大衔接加快万物互联物联网职业可分为四层结构八个环节，据loTAnalytics预测，2025年全球IoT衔接数将较2021年增加121%，2021-2025年CAGR达22%。截至2022年11月，我国蜂窝物联网用户数由2021年11月14亿用户数增加至18.2亿，同比增加30%，蜂窝物联网用户数月度同比增加均处于25%以上，当前处于物衔接数快速增加阶段。移动通讯经历4次变革，从1G到5G技术，5G大衔接特点有望加快推动万物互联。
通讯模组和智能控制器领域最早获益于物联网方针推动2010-2022年间，国内相关部门、美日欧盟等首要经济体和世界上干流科技巨子华为、微软、谷歌、软银等，均有印发相关物联网相关方针，通讯模组和智能控制器作为万物互联的核心部件有望最早获益。
全球通讯模组比例呈现东升西落
全球通讯模组厂商中，国内厂商商场比例继续扩大，成为职业内首要供货商。据Counterpoint计算，2017年全球蜂窝物联网模组商场，海外公司占比达42%以上，国内公司仅23%；2022Q2，国内公司出货量占比达68.2%，同期海外公司出货量占比为23%。咱们认为国内模组厂商未来商场比例有望进一步扩大。
出资建议
物联网产业链有望获益于5G技术和方针加快，职业全体将迎来较大的出资机会。咱们结合产业链相关层次、商场空间、竞争格局等方面，重点引荐：
移远通讯、广和通、美格智能、有方科技、和而泰、拓邦股份、移为通讯。
